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上海迪斯尼百亿融资待解或以商业贷款为主

2019-12-08 06:32:48来源:励志吧0次阅读

上海迪斯尼百亿融资待解 或以商业贷款为主

依照计划将在2014年底开园,所以预计项目很快要开工了。 多位上海的银行界人士向本报透露,随着项目开工,上海迪士尼项目的融资(专题阅读)方案也逐渐浮出水面。

本报独家得悉,国开行、浦发银行、交通银行等正在牵头组建银团贷款,中、农、工、建四大行以及其他中小银行等十来家银行或将参与其中,预计整个迪士尼项目银团贷款规模达数百亿元之巨。

现在处在营销阶段,各行已经有融资框架安排。 一家股份行风险管理部人士表示。

下一步将走到信贷审批环节,迪士尼项目融资仍面临着几大挑战

,1是今年银行信贷额度捉襟见肘,额度紧张;二是迪士尼项目可能在信贷的期限与利率上要求苛刻

另外一家股分行公司部人士因此有些犹豫, 如果利率是基准利率下浮的,期限又长达15年以上,对我们而言收益率相对较低,总行目前对此并不积极。

对各方而言,更大的担忧则来自于迪士尼的财务前景。

香港立法会的资料显示,在迪士尼的各个海外分号中,目前只有东京迪士尼的盈利是最好的。巴黎迪士尼建成后曾出现多年财政危机,香港迪士尼建成至今也是连年亏损,虽然迪士尼公司依然可以从管理费等方面获得收益,但香港特区却背负了沉重的亏损包袱。

因此和迪士尼之间如何收益分成,如何设计公道的融资结构,包括它的商业模式都需要各方审慎考量。 一些银行人士建议。

银团贷款数百亿

2010年11月5日,上海申迪(集团)有限公司与美国华特 迪士尼公司签署了上海迪士尼乐园项目合作协议。现如今

,在上海浦东迪士尼项目规划区的地块上尘土飞扬,开工在即。

根据《上海浦东新区 125 计划纲要(草案)》,首期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里,一期工程总投资为245亿元人民币。

上海正在以迪斯尼乐园为核心,联合周边旅游度假区,共同建设 上海国际旅游度假区

,根据上海市计划和土地资源管理局3月8日公示的详细规划(草案),该度假区核心区计划范围面积达到7平方公里。

整个投资额超过想象。 一家总部位于上海的银行高管表示。外界预计对整个迪斯尼(含控制区)和上海国际旅游度假区的投资,将超过1000亿元。

如此庞大的投资,钱从那里来?

一个样本是香港迪斯尼的筹资方式。香港立法会的资料显示,香港兴建迪士尼时计划的融资结构是,兴建成本141亿元,采用注资和借贷的混合融资安排,比例约为40:60 香港注资32.5亿港元,迪士尼出资24.5亿港元;而借贷的84亿元贷款则由23亿元商业贷款和61亿元贷款组成(两项贷款数字均包括化作本金的利息,数额估计为7亿元)。

上海迪士尼项目的股权结构与香港类似,在迪士尼项目股权中,中方股权占57%,迪士尼方面占43%,双方的合资公司目前正在成立进程中。

但国内没有贷款方式,预计商业银行贷款将成为主要的债权融资方式。 上述总部位于上海的银行人士透露。

如按香港迪士尼40:60的注资/借贷比例,则上海迪士尼项目一期投资需要借贷150亿元。如果算上各种配套投资以及上海国际度假区的其他投资,则迪士尼项目的融资缺口更大。

事实上

,香港特区在迪士尼项目上的投资远远不止140多亿港元的兴修本钱,特区同时还以一期土地地价40亿元作为迪士尼公司的附属股份,另外还额外拨款136亿港元作为填海和基建工程费用,16亿港元用作收地及清拆赔偿费用,真正的总体投资超乎外界想象。

这次国内银行组建的银团贷款数额远超200亿元这个数字。 一名接近银团贷款的人士表示。

另一位股份行上海分行高管则表示,目前银团贷款正在组建过程中,范围还没有最终肯定, 但肯定是很大的数字,估计数百亿 。

不过我认为依托银行贷款并不够

,很可能还会采取其他融资方式,例如发债。 另一位股份行公司部人士认为。

值得注意的是,上海国际集团近日牵头发起成立上海国和现代服务业股权投资基金(现代服务业基金),基金目标范围50亿元人民币。上海迪士尼项目的中方股东,也是该基金的发起人之一, 将为基金带来上海迪士尼产业链上系列的投资机会。

利率杠杆?

一些银行已经为迪士尼积极行动起来。

浦发银行上海分行有个专门的小组在负责此事,总行也相当重视这个项目。 知情人士泄漏,作为上海市市属金融企业,浦发银行很早就开始关注并参与迪士尼项目。

据悉,浦发银行为上海迪士尼项目中方谈判提供财务顾问服务,并将积极牵头组建银团,提供一揽子金融服务。

而唯一一家总部位于上海的国有大行 交通银行也不落后,该行董事长胡怀邦曾表示,将积极支持迪士尼项目的银团贷款。

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