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交通运输二级市场成快递新战场荐1股

2019-08-16 17:18:57来源:励志吧0次阅读

交通运输:二级市场成快递新战场 荐1 股 2016-01-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

圆通拟借壳大杨创世,二级市场成快递新战场。周五晚间,大杨创世公告称已与圆通快递初步达成一致,拟将现有业务全部置出,通过发行股份购买资产的方式收购圆通快递。根据我们从市场上收集的公开数据,圆通引入阿里后,2014年包裹量已全面赶超申通,虽领先优势不大,但已成为行业龙头;以申通公布的财务数据为考量,14年圆通快递总量至少有25亿件,总比盈利水平在10亿左右,市占率近20%;我们认为,快递行业增速顶点已过,未来5-10年将回归20%- 0%的合理增长水平,资本市场的力量将变得尤为重要,随着圆通上市行业龙头的竞争将更加激烈。

短期“抓大放小”,关注周期弹性、业绩安全和主题投资机会。本周市场情绪仍为得到明显改观,但我们认为短期底部已经出现,交通运输板块大市值防御性强的相对优势已经出现。从指数表现来看,权重指数表现相对稳健,但中小创公司、次新股仍继续下行。我们依旧建议从“周期弹性、业绩安全和主题投资”三个维度布局未来的行情,下跌时间建议短期“抓大放小”;个股方面建议关注周期弹性高的东方航空、中海发展;业绩相对安全的外运发展、象屿股份;以及主题相对明确的中海海盛、音飞储存、澳洋顺昌、宜昌交运、恒基达鑫等。

维持三季报回顾的行业观点:

1)强周期板块:航空景气度仍在高位,航运油运周期顶点,集运、散杂仍艰难。

2)基础设施运营板块:稳定增长、股息率较高。建议关注类债券性质的高息率标的,如大秦铁路(5.2%股息率)、山东高速( .1%股息率)、上港集团(2.1%股息率)等。

)我们建议关注具有低估值并且寻求转型的高速公路行业、具有整合预期的航运行业以及稳健增长、有互联网产业催化的机场行业。

推荐组合:招商轮船、象屿股份,渤海轮渡,春秋航空,东方航空,南方航空,中国国航,山东高速,大秦铁路,上港集团,申通地铁,东莞控股,中海海盛。

回顾基本面及市场变化:1)上周交通运输行业指数下跌10.66%;跑输沪深 00指数 .44个百分点(下跌7.22%)。子行业板块中无板块上涨,港口、公路、公交、航空、航运、机场、铁路下跌。其中,机场板块跌幅最小,累计下跌5.1%,公交板块跌幅最大,累计下跌17.7%。2)数据回顾:中国沿海(散货)综合运价指数CBFI报收于849.94点,周下跌0.8%;CCFI指数收于770.86点,上涨4.9%;BDI指数报收 7 点,周跌幅1 .1%。

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