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泡沫疑虑难撼宽松主流资本大鳄偏股弃债

2019-08-14 17:17:03来源:励志吧0次阅读

被称为“QE2”的新一轮定量宽松浪潮正在席卷全球。最近一段时间,各大知名机构和投行都在发布有关美联储可能在11月份推出大规模收购措施的预测,而日本等其他西方央行已先行重启了“印钞机”。

对于投资人来说,新一轮的宽松政策无疑是重大利好,因此近期的全球股市和商品市场都一片欢腾。不过,随着这股新的定量宽松风潮愈演愈烈,一些决策官员和投资专家也开始提出警告,认为这可能助涨又一轮信贷泡沫,“末日博士”麦嘉华(Marc Faber)甚至惊呼,三个月内全球市场可能出现拐点,利率可能全面扬升。

股票当前仍优于债券

自8月底以来,随着对“二次探底”的担忧告一段落,加之美联储等主要央行不断吹出要重新放松货币政策的“暖风”,全球股市和商品等风险资产再度进入了“蜜月期”,各国股市持续逞强,而油价和黄金也不断创出反弹新高。

然而,在一片火热的背后,一些投资界的“老手”却开始嗅到了新的风险。比如人称末日博士的麦嘉华,后者因为准确预见到1987年的美国股灾而名噪一时。

本周在韩国参加一个论坛时,麦嘉华表示,全球市场正接近一个“重要的拐点”。他称,在大约三个月后,全球的利率可能重新开始上升,近期跌跌不休的美元也会出现反弹。

曾在2007年8月也就是这轮金融危机前预警股市可能大跌的麦嘉华称,各国的决策者们都在继续大量印钞,这可能创造新一轮的“信贷泡沫”。不过,在现阶段,他依然建议投资人持有股票,同时减持现金和债券,特别是国债。

有意思的是,麦嘉华偏股弃债的观点也与另一位著名投资人——股神巴菲特不谋而合,后者在本月5日的一个会议上表示,现在买债券是一个错误,眼下买股票会是更好的选择。

央行政策在“制造混乱”

近期,市场上对于主要央行可能进一步放宽货币政策的预期持续升温,一些知名机构也在频频发布报告称,美联储等央行接下来会采取更多定量宽松措施,为金融体系提供大量流动性。

华尔街投行高盛本周发布报告称,美联储下个月开会时将宣布扩大收购国债。高盛的美国首席经济学家哈兹尤斯表示,上周末公布的美国非农就业岗位大幅减少,降幅超过市场预期,这将导致美联储采取新的行动。高盛预测,美联储将宣布收购5000亿美元的国债,直到明年年中为止,这一预测也与之前的不少机构观点相呼应。

而对于已经意外宣布降息至零的日本,高盛也预计,日本央行明年可能会将其资产购买计划的规模增加三倍,以提振日益低迷的经济。

美联储内部分歧似增大

在美联储内部,近期似乎也有迹象显示决策者们的分歧开始增大。新任美联储副主席耶伦本周公开表示,极度宽松的货币政策和超低利率可能撒下过度冒险的“种子”。“可以想见,宽松货币政策可能成为金融体系杠杆操作和过度涉险的火种。”这位64岁的美联储二号人物在上任后的首次公开演讲中如是说。耶伦说,低利率可能催生金融泡沫,即便其不是主要因素。

虽然耶伦强调她的话并非专门针对当前美联储的货币政策,但在外界对于美联储将进一步放松政策的预期爆棚的氛围下,她的这番表态格外令人回味。特别需要指出的是,耶伦之前在出任美联储旧金山分区银行总裁时一贯支持实施低利率,而在升任美联储副主席后,她的观点似乎正转向中立。

有认为,上述迹象可能说明,尽管市场已普遍消化美联储将出台更多宽松措施的预期,但在央行内部并非没有分歧,并且这种分歧似有扩大趋势。

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