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苏泊尔002032受炊具出口所累业绩略有

2019-09-18 02:25:21来源:励志吧0次阅读

  苏泊尔(002032):受炊具 出口所累 业绩略有下滑

  苏泊尔公布2012年半年报业绩,上半年公司实现销售收入33.38亿元,同比下降4.04%;实现归属于母公司股东的净利润2.20亿元,同比下降4.81%;实现每股收益0.35元。公司同时预计2012年月实现净利润同比变动-10%-10%。

  申银万国

  维持"增持"评级

  上半年公司收入规模小幅下滑,原材料价格下跌提升毛利,半年报业绩符合预期。宏观经济提振乏力影响下小家电产品影响较大,面对下半年小家电销售的传统旺季,我们期待公司持续推出的新产品对收入增速能有所改善,但预计大幅改善的可能性较小。我们小幅下调公司年每股收益预测分别至0.81元和0.94元,目前股价对应估值分别为13.7倍和11.8倍。同时目前股价低于股权激励行权价,长期来看安全边际较高,维持"增持"投资评级。

  海通证券

  下调至"中性"评级

  上半年公司收入同比下降4%,低于预期。展望下半年:1)从内销情况看,由于公司炊具业务优势明显预计规模有望保持增长,电器类受行业增速所困预计仍将下滑;2)SEB订单转移情况稳定,上半年完成订单7亿元,预计全年仍有望完成年初17.63亿元的计划;3)随着美国经济的复苏以及去库存结束,下半年非SEB出口订单有望回暖。下调公司全年收入、净利润预测至74.36亿元、4.97亿元,对应每股收益为0.78元,下调投资评级至"中性"。

  安信证券

  维持"增持-A"评级 目标价14元

  上半年公司炊具业务下滑主要是受不锈钢事件的影响,预计该事件的影响在下半年将逐渐消失。上半年公司实现出口收入约10亿元,同比下滑了9%,出口下滑主要是来自非SEB业务。目前SEB出口订单依然保持快速增长,其中SEB小家电订单增速达到80%。今年上半年小家电下滑程度甚至超过了大家电,尽管如此,苏泊尔通过市场份额提升较大限度地抵御了市场下行风险。预计公司年收入增速分别为6%、16%、12%;每股收益为0.79元、0.91元、1.02元。维持"增持-A"投资评级,6个月目标价为14元。

  国信证券

  维持"谨慎推荐"评级

  我们一直以来非常认可公司在各类新产品上的创新能力,股东SEB也给公司带来了较好的经营效率提升以及产品创新能力,这将是公司得以持续成长的重要来源,由此上半年公司在新产品销售带动下部分抵消了不锈钢事件的影响。三季度公司已经有较好的出口订单回升迹象,判断公司在2013年将逐步重回到良性增长通道中。预期公司年每股收益为0.79元、0.92元、1.10元,维持"谨慎推荐"投资评级,建议在倍PE值间逐步买入。

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