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金融保险估值修复仍有预期荐6股

2019-09-13 20:35:43来源:励志吧0次阅读

金融:保险估值修复仍有预期 荐6股 2018-0 -11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要本周重点推荐标的:

中信证券、光大证券、东方财富、新华保险,中国平安、中国太保、经纬纺机、爱建集团。

本周(2018. .5-2018. .9)非银金融中信指数上涨 .62%,跑赢大盘1. 2个百分点,位列所有行业第六名。细分板块来看,证券板块上涨 .11%,保险板块上涨4.45%,多元金融板块上涨0.17%。

证券:资产抗压性超预期,龙头券商更加稳健市场回调叠加春节假期导致二月券商业绩环比下滑明显但从净资产的角度出发,2月底24家券商净资产合计为9027亿元,环比增长0.07%,可见券商资产的抗压性是值得肯定的,由此也可得到券商的安全边际是可靠的。从行业横向对比来看,龙头券商也更为稳健,前五大券商均实现了净资产的净增加。

另外, 月9日证监会发布《外商投资证券公司管理办法》征求意见稿,新规允许外资银行在境内证券公司最多持股51%,放宽业务范围,可申请全牌照,单一外资股东持股比例上限放宽至 0%。若考虑行业对外开放,从海外经验来看,势必会经历一个竞争加剧,行业集中度提升的过程。相对而言,小券商面临的挑战更加严峻。

重点推荐:中信证券、光大证券、东方财富。

保险:保险股安全边际极强,估值修复仍有预期。

上个交易周保险股稳中有升,但从市场热度来说,保险并非热点。随着开年的第一轮代理人招聘的开始,代理人的增长带动新业务价值增长依然是保险股的长线逻辑。开门红的影响被稀释,重点关注未来代理人招募的落实到首单保费的转化。由于我国保险的密度深度还未达到发达国家的水平,保费增速的中枢2倍于GDP的增长,这个阶段仍是需求释放的阶段。相信短期情绪会随着边际的单月数据改善,把保险股的估值拉回去年的高点位置。重申现在这个阶段是建仓的好时机。

重点推荐:新华保险,中国平安,中国太保。

风险提示:政策风险;业绩波动风险;市场风险。

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